机构：广证恒生

　　摘要： 音乐教育发展历史悠久，消费者接受程度高并且拥有完善的评价体系，预计 2020 年市场规模将达千亿元。但非标特性显著，使得过往音乐教育企业存在规模化 痛点。近年来随着互联网技术的应用与发展，音乐教育商业模式出现了革新，行业 标准化进展开启，未来集中度有望大幅提升。本文从行业驱动因素出发、结合商业 模式的演变，来探究音乐教育行业发展趋势。
　　宏观环境支撑行业需求，“技术+资本”推动行业革新 政策端：艺术素养被纳入综合素质评价体系，明确可作为升学的参考依据；经 济端：消费升级持续拉动音乐教育需求增长；社会端：凭借完善评价体系，音乐教 育的深受消费者偏爱；技术端：技术进步助推音乐教育在线化，数据化、智能化； 资本端：资本加速向头部企业集中，在线陪练模式拉动融资规模猛增 8 倍。
　　非标属性致使竞争格局高度分散，商业模式革新为集中度提升创造契机 音乐教育的非标属性决定了老师在教学过程中的核心地位，进而机构对老师的 高依赖度和低议价力。同时，优秀的音乐老师培养时间长、难以复制，机构在扩张 过程中需要面临师资供应不稳定的风险，音乐教育规模化之路面临困境。互联网技 术下诞生的陪练模式已局部解决教学标准化问题，实现了初步的规模化。5G 等新 技术的应用未来将进一步推动互联网音乐教学的发展，部分企业基于标准化的教研 与产品打磨，有望实现教学过程的全标准化。
　　发展趋势：持续可获取的师资体系，以及标准可复制的教学体系是企业规模化 的必经之路 无论是智能化/AI 教学，还是在线陪练，解决的问题都是如何提升音乐教育的标 准化程度。在阶段性的目标中，可以分拆为师资体系、教学资料、教学过程、练习 过程和教学成果等多个阶段，通过各细分维度的标准化逐步解决音乐教育的痛点。 从海外巨头雅马哈的经验来看，音乐教育的标准化不会止步于陪练，行业最终要实 现的是基于师资体系和教学体系的标准化，从而推动企业走向规模化。
　　投资逻辑：看好科技赋能音乐教育，着力打造可持续师资体系和标准化教学体 系的企业。通过技术手段的升级，实现教学过程和教学反馈的标准化是当前企业规 模化的第一步。但最终行业仍需通过各教学流程的标准化进而实现规模化，尤其是 对师资体系和教学体系的打磨。建议关注：VIP 陪练、快陪练、爱乐社、小叶子音 乐教育、Find 智慧钢琴等。
　　风险提示：政策变化风险、市场竞争加剧、快速扩张风险 

       关键词：音乐教育   钢琴  俩臺鋼琴  公益   中音联   邮轮游学才艺嘉年华   社会音乐教育机构扶持计划  音乐  乐器  中小学  少年儿童  音乐会  合唱

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